L’euro numérique, c’est quoi au juste ?

Pendant l’été, l’euro numérique revenait sans cesse dans l’actualité. Le Parlement européen a voté sur le sujet en juillet, et les réactions dans mes fils d’actualité se sont partagées en deux camps : pour les uns, c’était le début de la fin de l’argent liquide, pour les autres, la réponse très tardive de la BCE au Bitcoin. J’acquiesçais aux deux, ce qui n’est jamais bon signe. Quand j’ai voulu le formuler avec mes propres mots, j’ai tenu jusqu’à « une sorte d’euro sur le téléphone », puis j’ai calé.

J’ai donc fait la chose la moins glamour qui soit : lire la documentation officielle, surtout la FAQ de la BCE elle-même et les documents de la procédure législative européenne. Ce qui suit, ce sont mes notes. Je les découpe en petits morceaux, et ce premier volet s’en tient aux bases : ce qu’est vraiment la chose, et pourquoi ceux qui la portent pensent que l’Europe en a besoin maintenant.

La version courte

La BCE le présente comme « une forme d’espèces qui permettrait aux consommateurs d’utiliser de la monnaie de banque centrale sous un format numérique ». Même monnaie, même euro. Il serait émis par l’Eurosystème (la BCE et les banques centrales nationales des pays de la zone euro), et tu l’obtiendrais par ta banque ou un autre prestataire de services de paiement supervisé, dans une application ou sur une carte. Tu pourrais payer avec en magasin ou en ligne, ou en envoyer à un ami.

Les descriptions officielles reviennent toujours à la même poignée de caractéristiques :

• L’utilisation de base serait gratuite pour les particuliers.
• Les paiements fonctionneraient en ligne et hors ligne. Hors ligne, ils sont censés être à peu près aussi confidentiels que les espèces, seuls le payeur et le bénéficiaire en connaissant les détails.
• Pas d’intérêts. La BCE fait la comparaison avec les espèces dans ton portefeuille, qui ne rapportent rien non plus.
• Le montant qu’une personne pourrait détenir serait plafonné. Le chiffre n’est pas encore fixé ; la BCE a testé des limites hypothétiques allant jusqu’à 3 000 €.
• Selon la proposition de la Commission, il aurait cours légal : en règle générale, les commerces seraient donc tenus de l’accepter.

Une idée reçue que j’ai pu rayer tout de suite : ce n’est pas une cryptomonnaie. Selon la BCE, l’euro numérique « ne se base pas sur la technologie des grands livres distribués », il n’y a donc pas de blockchain en son cœur, et le règlement des transactions passe par une plateforme centrale. Les stablecoins et le Bitcoin, c’est une tout autre histoire. La comparaison est assez intéressante pour que je lui consacre sans doute un article à part.

Le déclic

Pour être honnête, la définition ne me disait pas grand-chose jusqu’à ce que je me pose une question un peu étrange. Quel genre d’argent ai-je réellement ?

J’avais toujours considéré les billets de mon portefeuille et le solde de mon compte bancaire comme une seule et même chose. À la caisse, ils se comportent exactement pareil, et pourtant ce sont deux sortes de monnaie différentes. Un billet est de la monnaie de banque centrale, une créance sur la BCE elle-même. Le solde de mon compte, c’est de l’argent que ma banque me doit. La plupart du temps, on ne remarque jamais la différence. Une banque peut toutefois faire faillite, et c’est pour cela que la garantie des dépôts existe : dans l’UE, les dépôts sont protégés jusqu’à 100 000 € par déposant et par banque. Plus bas sur l’échelle, on trouve les soldes de monnaie électronique détenus auprès de sociétés de paiement, et encore en dessous les stablecoins et les crypto-actifs, dont la valeur dépend de qui ou de ce qui se trouve derrière.

Aujourd’hui, un particulier n’a donc qu’un seul moyen de détenir de la monnaie de banque centrale. Les espèces. L’euro numérique en ajouterait un second, sous forme numérique.

Vu sous cet angle, une bonne partie des arguments que j’ai lus ensuite se sont mis en place. Prends la limite de détention : elle existe parce que personne ne veut voir les gens sortir leur épargne des banques pour la convertir du jour au lendemain en monnaie de banque centrale. Cela explique aussi pourquoi les banques ne débordent pas d’enthousiasme pour l’ensemble du projet. Les deux sujets demandent plus de place que je n’en ai ici, ils auront donc chacun leur article.

Pourquoi maintenant ? Parce que les espèces reculent

Tous les deux ans environ, la BCE étudie la façon dont les habitants de la zone euro paient. L’étude s’appelle SPACE et, en nombre de transactions, la part des paiements en magasin réglés en espèces se présente ainsi :

Année de l’enquête	Payé en espèces
2016	79 %
2019	72 %
2022	59 %
2024	52 %

En valeur, le tableau est encore plus net. En 2024, les espèces représentaient 39 % des dépenses aux points de vente, et les cartes 45 %.

Ce qui m’a surpris davantage, c’est le volet de la même enquête consacré aux attitudes. 62 % des personnes interrogées disent qu’il est important ou très important pour elles de pouvoir payer en espèces. Et pourtant, 55 % déclarent préférer payer en magasin par carte ou par d’autres moyens sans espèces, contre seulement 22 % qui préfèrent le liquide. Nous tenons à ce que les espèces restent, et puis nous payons quand même sans contact. Je plaide coupable, moi aussi.

Voici le raisonnement de la BCE. Si les espèces continuent de s’effacer, l’argent que les gens utilisent au quotidien finit par être entièrement privé : des soldes bancaires, avec par-dessus le réseau de cartes ou l’application qui s’y greffe. La monnaie publique existerait toujours, techniquement, mais surtout au fond d’un tiroir. Un euro numérique doit permettre de garder une option publique là où les paiements se font réellement aujourd’hui. Je trouve cela raisonnable. Je garde aussi à l’esprit que c’est une banque centrale qui plaide pour son propre projet, et que les banques et bon nombre d’économistes voient les choses autrement. Leur point de vue aura lui aussi son article.

La surprise : une loi sur les espèces dans le même paquet

Celle-là, je ne l’avais pas vue venir. Quand la Commission européenne a proposé l’euro numérique en juin 2023, elle a mis sur la table le même jour une seconde proposition, sur le cours légal des espèces. Deux questions se cachent derrière : les commerces sont-ils obligés d’accepter les espèces, et les gens peuvent-ils encore s’en procurer ?

Les gouvernements de l’UE ont arrêté leur position sur les deux textes en décembre 2025. Côté espèces, le Conseil veut, dans les faits, empêcher les commerces et les prestataires de services de refuser l’argent liquide, avec des exceptions surtout pour les achats à distance, comme les commandes en ligne. Les États membres devraient aussi surveiller l’acceptation des espèces et veiller à ce que chacun puisse s’en procurer partout sur leur territoire. La ligne de la BCE elle-même, c’est que l’euro numérique « coexisterait avec les espèces, sans s’y substituer ».

Après avoir lu tant de fois que l’euro numérique est un cheval de Troie pour abolir les espèces, tomber sur une règle censée protéger le liquide, glissée dans le même paquet, m’a pris de court. Reste à savoir si elle sortira intacte des négociations finales.

Où en est-on aujourd’hui

Réponse courte : il n’y a pas encore d’euro numérique, et savoir s’il y en aura un reste une décision politique. Voici, en gros, comment on en est arrivé là :

• Juin 2023 : la Commission publie sa proposition.
• Octobre 2025 : la BCE fait passer le projet à sa phase suivante et dit vouloir être prête pour une éventuelle première émission en 2029, à condition que la loi soit adoptée dans le courant de 2026.
• Décembre 2025 : les gouvernements de l’UE arrêtent leur position de négociation au sein du Conseil.
• 23 juin 2026 : la commission des affaires économiques et monétaires du Parlement adopte son rapport par 43 voix contre 14, avec une abstention.
• 9 juillet 2026 : trois groupes politiques ayant contesté cette décision de la commission, le Parlement réuni en plénière a voté et l’a confirmée, par 416 voix contre 169 et 22 abstentions.
• Depuis : des négociations à huis clos entre le Parlement, le Conseil et la Commission, les fameux trilogues. Fin octobre, l’outil de suivi du Parlement lui-même en recensait cinq cycles.

Si la loi est bouclée d’ici la fin de l’année, la BCE prévoit un projet pilote de 12 mois à partir du second semestre 2027. Le développement est estimé à environ 1,3 milliard d’euros jusqu’à la première émission, plus quelque 320 millions d’euros par an pour le faire fonctionner à partir de 2029. La BCE précise aussi qu’elle ne décidera d’émettre ou non un euro numérique qu’une fois la loi adoptée. Chaque fois que tu vois « 2029 » dans un titre, lis donc un objectif assorti de conditions.

La suite

Voilà pour les fondations. Je veux maintenant me pencher sur la limite de détention, parce qu’une part étonnante des disputes porte sur un seul chiffre. La confidentialité et les paiements hors ligne sont aussi sur ma liste, puisque c’est de là que vient l’essentiel des inquiétudes que je vois passer en ligne.

Sources

Tout ce qui précède provient de ces sources, vérifiées début novembre 2026 :

• Banque centrale européenne : FAQs on the digital euro (dernière mise à jour en août 2026)
• Banque centrale européenne : Study on the payment attitudes of consumers in the euro area (SPACE), 2024
• Banque centrale européenne : Eurosystem moving to next phase of digital euro project, communiqué de presse, 30 octobre 2025
• Commission européenne : Digital euro package, juin 2023
• Commission européenne : Proposition de règlement établissant l’euro numérique, COM(2023) 369
• Commission européenne : Proposition de règlement relatif au cours légal des billets de banque et des pièces en euros, COM(2023) 364
• Conseil de l’UE : Council agrees position on the digital euro and on strengthening the role of cash, communiqué de presse, 19 décembre 2025
• Parlement européen : Legislative Train, « Digital euro » (état au 25 octobre 2026)
• Commission européenne : Deposit guarantee schemes